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鋁價(jià)上漲供應(yīng)偏緊，預(yù)期或仍支撐高價(jià)
創(chuàng)建人：
信義通
創(chuàng)建日期：
2021-10-15
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2197
今年國內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)上漲，已達(dá)到歷史極值。10月13日，滬鋁主力合約2111已突破24000元/噸大關(guān)，達(dá)到24165元/噸的高點(diǎn)。
供應(yīng)偏緊預(yù)期或仍支撐鋁價(jià)
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年電解鋁月均產(chǎn)量為19.618萬噸。從5月份開始云南省因?yàn)楦珊甸_始限電，到7月份因?yàn)槊禾績r(jià)格高企，火電企業(yè)虧損，出力不足，廣西也加入限電限產(chǎn)隊(duì)列，云南限電限產(chǎn)加碼到30%，兩地限產(chǎn)進(jìn)入常態(tài)化。由于能耗雙控雙紅預(yù)警，因此兩地限產(chǎn)將繼續(xù)，8月底市場傳出未經(jīng)確認(rèn)的消息，廣西計(jì)劃限產(chǎn)加碼，要求氧化鋁和電解鋁9月份產(chǎn)量不得超過2021年上半年平均月產(chǎn)量的50%和80%。
產(chǎn)能受限支撐下，據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，10月8日國內(nèi)鋁錠華東市場均價(jià)為22643.33元/噸，較30日市場均價(jià)22713.33元/噸，跌幅為0.31%。但以年初(2021年1月1日)鋁錠市場均價(jià)15726.67元/噸為基準(zhǔn)價(jià)，目前已經(jīng)累計(jì)上漲43.98%。
鋁價(jià)沖高已久，目前處于歷史頂部，是否面臨回調(diào)壓力？
生意社分析師認(rèn)為，鋁市場供給端受“碳中和”、“碳達(dá)峰”、能耗雙控政策影響，云南、廣西、貴州、內(nèi)蒙、青海及陜西地區(qū)投復(fù)產(chǎn)不確定性較高；國慶期間，用電政策基本延續(xù)前期態(tài)勢，供給端新增產(chǎn)能基本形成天花板，產(chǎn)能暴力釋放概率不大。同時(shí)，下游開工率也受影響，疊加目前鋁價(jià)高位，考驗(yàn)下游承接力，囤貨風(fēng)險(xiǎn)較大，下游按需采購為主，上下游博弈加劇。短期內(nèi)預(yù)計(jì)在高成本因素作用下，鋁價(jià)大概率高位平臺震蕩運(yùn)行。
鋁價(jià)高位運(yùn)行的同時(shí)，氧化鋁等生產(chǎn)原料價(jià)格也水漲船高。阿拉丁分析，國慶節(jié)期間海外氧化鋁市場成交價(jià)格上漲，與國內(nèi)市場繼續(xù)形成交錯(cuò)態(tài)勢，山西洪水導(dǎo)致氧化鋁運(yùn)輸受阻，下游備貨和采購預(yù)計(jì)表現(xiàn)積極，升水保持。利好消息依然較為集中，市場上漲慣性保持，。隨著海外實(shí)際成交的出現(xiàn)，北方主流供應(yīng)商節(jié)后對外報(bào)價(jià)普遍上移至4000元以上，部分惜售貿(mào)易商對外報(bào)價(jià)上移至4050元以上。
不過，電解鋁企業(yè)當(dāng)前依然處于高盈利狀態(tài)。百川盈孚統(tǒng)計(jì)，2021年9月中國電解鋁行業(yè)含稅成本平均值為16688.21元/噸，較2021年8月14542元/噸上漲2146.2元/噸，環(huán)比上漲14.76%，同比上漲30.3%。雖然2021年9月成本端氧化鋁市場價(jià)格繼續(xù)上漲，疊加電價(jià)大漲，終導(dǎo)致電解鋁行業(yè)生產(chǎn)成本大幅上漲。但與此同時(shí)9月電解鋁市場價(jià)格亦觸碰2006年以來高位，市場均價(jià)為22379.5元/噸，綜合來看，行業(yè)噸鋁盈利仍舊可觀。
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