盗墓笔记,旷世神医,大主宰

歐洲碳權(quán)交易市場對其電解鋁行業(yè)的影響

創(chuàng)建人：

信義通

創(chuàng)建日期：

2022-11-04

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核心觀點(diǎn)

為了解決歐洲碳權(quán)交易對電解鋁成本的影響，我們做了以下研究：

整理歐洲的碳權(quán)排放交易市場的構(gòu)成和基本的規(guī)則：歐洲具備相對完備的碳權(quán)交易系統(tǒng)，內(nèi)部管控遵循EU-ETS市場的規(guī)則，進(jìn)口遵循2026年正式執(zhí)行的CBAM的規(guī)則，暫時(shí)看下來規(guī)則類似，但后期是否會(huì)間接對碳排收費(fèi)尚無定論；

歐洲鋁行業(yè)并未明顯受到配額的限制：EU-ETS市場對國家、涉及的行業(yè)的碳排管控都具有明顯的約束，但對鋁行業(yè)的影響不大，國家給予的各個(gè)鋁行業(yè)公司的碳配額基本穩(wěn)定，并未出現(xiàn)明顯的下降；

歐洲內(nèi)部的碳權(quán)交易并未使電解鋁的生產(chǎn)成本有明顯提高：鋁廠大部分配額的盈余較多，對碳排征稅對電解鋁廠的生產(chǎn)成本影響不大；歐洲2025年之前給予電解鋁廠直接碳排配額是1.464tCO2/t，大部分的鋁廠雖碳排高于該限值，但幅度并不大，在碳權(quán)價(jià)格100USD/噸下，電解鋁廠的成本增加在2USD/t內(nèi)，影響較小；但隨著2026年后免費(fèi)的配額可能取消，會(huì)繼續(xù)增加生產(chǎn)成本。

正文

“碳達(dá)峰、碳中和”很多國家未來20-30年內(nèi)的國家戰(zhàn)略，通過對生產(chǎn)企業(yè)發(fā)放碳排放配額是各國控制碳排放總量的主要措施。歐洲作為碳交易啟蒙較早的地區(qū)，我們試圖通過對歐洲碳權(quán)交易市場的研究和梳理，確定降碳對電解鋁成本的影響，在此，簡單介紹一下歐洲碳權(quán)交易的由來和規(guī)則。

一、歐洲碳權(quán)交易市場構(gòu)成

歐洲的碳權(quán)對內(nèi)和對外分別已構(gòu)建相應(yīng)的市場和規(guī)則，其中對內(nèi)的碳權(quán)交易是歐洲碳交易機(jī)制（EU-ETS），對外的碳權(quán)市場主要是指歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）。

EU-ETS成立于2005年1月1日，目前已經(jīng)進(jìn)入第四階段：

1、第一階段（2005-2007年）：主要是建立總量控制制度，由各成員國提交碳排放總量國家分配方案，經(jīng)歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)后確定配額總量，成員國再將本國的碳排放額度分配給本國的企業(yè)。該階段排放許可上限為22.98億噸/年，其中95%的排放額度采用免費(fèi)發(fā)放形式。受歐盟碳排放權(quán)交易體系管制的行業(yè)范圍主要包括電力、供熱、水泥、煉油、煉鋼以及造紙，分配基于歷史法確定，存在的問題主要是缺乏數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)和核驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)帶來的分配過度和分權(quán)過度。

2、第二階段（2008.1-2012.12）：分配方式仍跟第一階段一致，排放目標(biāo)定為2012年達(dá)到議定書所制定的減排8%，排放許可上限為20.86億噸/年，排放權(quán)交易仍以二氧化碳為主。各成員國的二氧化碳排放配額根據(jù)第一階段運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整，以成員國免費(fèi)發(fā)放碳排放權(quán)為主并嘗試引入拍賣等市場機(jī)制（90%免費(fèi)、10%拍賣）。與第一階段相比覆蓋了更多的國家、行業(yè)和更多的溫室氣體種類。

3、第三階段（2013-2020）：取消國家分配計(jì)劃的分配方法，實(shí)行統(tǒng)一的碳排放指標(biāo)分配制度，規(guī)定各行業(yè)的碳排放指標(biāo)，分配的額度也采取逐年遞減的方式，以期2020年的碳排總量較2005年下降21%，并促使EU-ETS由配額制向拍賣制過渡。

4、第四階段（2021-2030）：實(shí)施更有針對性的碳泄露規(guī)則；對于風(fēng)險(xiǎn)較小的行業(yè)將逐步取消免費(fèi)分配，同時(shí)將為密集型工業(yè)部門和電力部門建立低碳融資基金。

經(jīng)過十多年的運(yùn)行，歐盟在總量控制、分配方法等方面都取得了較多經(jīng)驗(yàn)，相對前期在制度設(shè)計(jì)上已經(jīng)具備約束國內(nèi)碳排放總量和刺激行業(yè)減碳的能力。但僅僅歐盟做碳排管理，變相降低了歐盟相關(guān)管控行業(yè)的競爭優(yōu)勢，故在2022年歐盟正式推出碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制CBAM。

CBAM是指嚴(yán)格實(shí)施碳減排政策的國家或地區(qū)，要求進(jìn)口/出口高碳產(chǎn)品時(shí)繳納/返還相應(yīng)的稅費(fèi)或碳配額。2022年6月，歐洲議會(huì)表決通過了CBAM法案的修正案文本，將在2023年開始對部分進(jìn)口產(chǎn)品以實(shí)施CBAM名義征收碳排放費(fèi)用，2023年至2026年是過渡期，過渡期內(nèi)無須繳納相應(yīng)費(fèi)用，但進(jìn)口商需提交產(chǎn)品進(jìn)口量、所含碳排放量及間接排放量、產(chǎn)品在原產(chǎn)國支付的碳排放相關(guān)費(fèi)用證明，2027年起將正式對外征收碳稅。新版CBAM擴(kuò)大了征收范圍并納入了間接排放，主要征收行業(yè)包括水泥、電力、鋼鐵、鋁、化肥、有機(jī)化工、塑料、氫、氨，同時(shí)將在2032年之前擴(kuò)展到歐盟碳市場覆蓋的所有行業(yè)。

鑒于CBAM尚無進(jìn)一步的執(zhí)行明細(xì)，本文僅討論對EU-ETS市場下鋁行業(yè)的影響。

二、EU-ETS市場對鋁行業(yè)的影響

1、EU-ETS執(zhí)行效果

歐洲主要國家2007年以來二氧化碳的排放量下降明顯，2020年較2007年以來同口徑的碳排下降約35%，其中能源部門降幅最大約為45%；工業(yè)端的化工、金屬生產(chǎn)的減量相對較大?？傮w而言EU-ETS市場對歐盟的碳排放總量的約束作用明顯、對納入ETS的行業(yè)碳排量也具有明顯的約束。

2、EU-ETS市場對鋁行業(yè)碳排量影響有限

歐洲的鋁產(chǎn)能主要在挪威、德國、法國等地，從EEA的統(tǒng)計(jì)可見2007年-2020年歐洲的鋁廠的實(shí)際碳排量基本穩(wěn)定，尤其2013年開始鋁行業(yè)被納入EU-ETS管控對象內(nèi)后，并未看到鋁廠有明顯的減碳，也側(cè)面說明ETS規(guī)則下歐洲鋁廠的減碳壓力并不大。此外，將歐洲鋁廠的二氧化碳排放量與產(chǎn)量對比后，折算到單噸電解鋁產(chǎn)量后的實(shí)際碳排也基本穩(wěn)定在1.5噸二氧化碳/噸附近，單耗基本在1.4-2的區(qū)間。

3、EU-ETS市場下電解鋁成本增加有限

自2013年以來，EU-ETS因鋁行業(yè)的高貿(mào)易依賴度和高碳排成本占比直接將鋁生產(chǎn)中的電解槽生產(chǎn)線納入“存在碳泄露風(fēng)險(xiǎn)”中管理。對電解鋁行業(yè)的碳排大部分是給予了較高的免費(fèi)額度，以保護(hù)該行業(yè)免受大幅成本增加的影響，并避免將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到?jīng)]有碳定價(jià)的地區(qū)。涉及到的電解鋁相關(guān)產(chǎn)品主要是預(yù)焙陽極和電解槽生產(chǎn)線兩個(gè)產(chǎn)品，相應(yīng)的產(chǎn)品涵括的范圍如下：

（1）預(yù)焙陽極廠：以石油焦、瀝青焦為骨料，煤瀝青為黏結(jié)劑制造而成，用作預(yù)焙鋁電解槽作陽極材料，一般是按照鋁廠的要求制成特定的形狀，并在焙燒爐加熱至1150-1250°C。計(jì)算相應(yīng)產(chǎn)品的碳排放涵括與預(yù)焙陽極生產(chǎn)相關(guān)的所有直接和間接工藝。

（2）電解槽生產(chǎn)線：指的是生產(chǎn)未鍛造非合金液態(tài)電解鋁，相應(yīng)的碳排測量一般是在添加合金和廢鋁之前，在電解環(huán)節(jié)后、鑄造保溫爐之前的工序，主要是指通過電解將氧化鋁還原為鋁這一過程，包括該階段內(nèi)與生產(chǎn)電解鋁直接相關(guān)的所有過程，但不包括保溫爐和鑄造過程產(chǎn)生的排放以及與陽極生產(chǎn)相關(guān)的排放。

配額的分配采用基準(zhǔn)法進(jìn)行分配，相應(yīng)產(chǎn)品的配額基準(zhǔn)如下：

按照最高效的裝置看碳排都在基準(zhǔn)配額以上，也就是歐洲的鋁廠都需要為碳排付費(fèi)，相應(yīng)的電解段至少需要為碳排付費(fèi)0.02tCO2當(dāng)量/噸，按照現(xiàn)在60-100美元/tCO2測算，單噸電解鋁產(chǎn)量至少需額外支付1-2美元。

此外，EEA對2021-2025歐洲電解鋁生產(chǎn)企業(yè)的碳配額有分企業(yè)的明細(xì)，基本都維持持平的狀態(tài)，故2025年前持續(xù)下降的碳排對電解鋁的成本構(gòu)成壓力并不大。

根據(jù)電解鋁廠的產(chǎn)量和EEA給的免費(fèi)配額測算，鋁冶煉廠大部分無需對碳排付費(fèi)，但是德國和荷蘭的部分冶煉廠因免費(fèi)的碳配額不夠單噸生產(chǎn)需要付費(fèi)0.8-1.3噸碳權(quán)，也就是單噸電解鋁產(chǎn)量需額外支付50-100USD。

綜上，2025年之前因大部分的鋁廠都有免費(fèi)的配額，且限制電解鋁生產(chǎn)并未對間接碳排再次收費(fèi)，所以對電解鋁的生產(chǎn)成本增加有限，但隨著2026年后免費(fèi)的配額可能取消，會(huì)繼續(xù)增加生產(chǎn)成本。